Emkay Global Financial对Jubilant FoodWorks的研究报告
JUBI已宣布有意将其在DP Eurasia的股份从目前的49%增加到100%。51%的股份(余额)将以66亿卢比的价格收购，每股88.5卢比(每股0.97欧元)。成功完成后，JUBI将以约110亿卢比(约74卢比/sh)的价格收购全部股权，上半年的年化EV/sales和EV/adj具有吸引力。EBITDA分别为~1x和8x。此外，由于其投资者担心地缘政治/货币风险(而JUBI将其视为长期投资)，JUBI计划将DP Eurasia摘牌。DP在土耳其拥有领先的市场份额，最近还退出了俄罗斯这个其较弱的市场。虽然此次收购使JUBI能够以具有吸引力的估值进入新市场，但土耳其的不利货币波动和恶性通货膨胀仍然存在风险。在过去的五年里，土耳其里拉对印度卢比贬值了79%。
前景
考虑到不稳定的经营环境，我们保持保守，认为DP的持续交付是一个潜在的上行空间。我们对JUBI的评级为卖出，目标价为380卢比/股(45倍12月25日每股收益)。
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喜庆食品工厂- 29 - 11 - 2023 - emkay
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评论列表（4条）
我是文学号的签约作者“啊爹”！
希望本篇文章《出售Jubilant FoodWorks;目标380卢比：Emkay Global Financial》能对你有所帮助！
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